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三全、安井“武力值”大PK,谁会是速冻食品“未来之王”?

2019-11-0117:22

来源: 冷冻食品网 发布者:编辑

前一段,速冻食品行业4家上市企业(安井食品、三全食品、惠发食品、海欣食品)先后发布了三季报。其中,三全食品的营业收入最高,盘子最大;而安井食品的净利润最高,最能赚钱。(点击回顾:头条丨三全投资锅圈,安井盈利能力最强,冷食君带你解读三季报!)

其实,继2012年思念食品退市后,在我国上市的速冻食品企业中,仅有三全食品和安井食品整体实力势均力敌,三全是速冻面米行业龙头,安井则是火锅料龙头。

近年来,随着三全发力火锅料行业,安井加大面米制品投入,三全着力开拓餐饮渠道,安井加大商超投入,两家企业正面竞争的情况渐趋激烈。

那么,在未来的市场竞争中,谁的优势更明显些?

或许可以从以下方面,对比下双方的战力值。

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当速冻面米龙头遇上火锅料龙头……

安井食品,我国的火锅料龙头企业,成立于2001年12月,于2017年2月22日上市,迄今为止,上市时间两年多。

再来看我国的速冻面米龙头——三全食品。始创于1992年,并于2008年2月20日上市,它的发展史和上市期,比安井要久一些。

△2018年,三全、安井的产品营收结构图

从上图可以看出,截至2018年底,安井食品的鱼糜制品和肉制品的营收超过总营收的一半;三全食品的水饺和汤圆营收超过总营收的一半,不过其面点及其他产品占营收比重也不低。

△今年上半年,三全、安井的产品营收结构图

到今年年中,三全食品的面点收入占比已超过水饺,而安井食品各项产品收入占比情况变化不大。

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三全、安井“战力值”大PK!

三全PK安井,营业收入、毛利率、净利润……这些硬核“武力值”,谁家更高?

A

三全营收更高,安井发展速度更快

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三全食品的营收规模明显高于安井食品。

然而,2013年,三全食品营收高安井食品18亿左右,接近安井的2倍。

到了2018年,三全的营收高安井12亿左右,是安井的1.3倍。

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可见,在这5年内,安井的发展速度要高于三全。

从两家的增长趋势图上可以清楚看到,安井食品的增长速度要高于三全食品。而且安井食品的增速保持得较为稳定,三全食品则波动较大。

B

三全的毛利率更高

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由上图可知,三全食品的毛利率要明显高于安井食品。

历年趋势上看,安井食品2018年的毛利率,还要稍低于2013年;而三全食品则呈现盈利能力缓慢增强的状态。

C

安井扣非净利润更高

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安井食品从2014年开始,扣非净利润都要远高于三全食品。

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再来看利润增长方面,三全在2016年时创下了超过200%的增幅,在2018年的增幅也要略高于安井食品。

D

三全的存货周转率更高

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三全食品的存货周转率从2014年开始高于安井食品,不过差距不算太大。

E

安井的研发投入率接近三全的5倍

在2018年安井食品的研发费用率为1.61%,而三全食品的研发费用率仅为0.34%。安井食品在研发方面的投入率接近是三全食品的5倍。(点击回顾:关注丨做研发一年花6838万,安井“砸钱”气势直逼双汇)

◀◀◀ 3 ▶▶▶

龙头企业“正面刚”,谁赢?

三全食品虽然主业务是面米制品,但近几年也频频在火锅料领域发力。

前段时间,三全食品官微发文称,公司推出高端火锅料,开始在全国范围内招商,再次吹响了进军火锅料的号角。

事实上,早在2010年,它就成立了火锅事业部,开始探索火锅料领域。“福满记”“三全丸家”等都是它的火锅料品牌。但由于其优势渠道长期以来在商超,而火锅料品类的主要渠道是流通和餐饮,所以三全火锅料的量始终不是很大。

近年来,随着三全对餐饮渠道越来越重视,尤其是火锅料业务归到三全快厨管理后,更加适销对路。如今,海底捞、巴奴、呷哺呷哺等火锅餐饮巨头,都是它的客户。

一山不容二虎。三全食品的火锅料业务版图不断扩张,必将与现在的火锅料龙头——安井食品正面刚上。

与此同时,火锅料龙头安井食品也在加大速冻米面产品的开拓力度。

去年四川工厂的投产仪式上,安井食品董事长刘鸣鸣正式提出,要做“速冻火锅料制品和发面类制品的双龙头”,暴露了进军速冻面米制品行业的野心。安井食品“三剑合璧、餐饮发力”的经营策略中,“三剑”代表的就是,速冻鱼糜制品和肉制品、速冻米面制品以及速冻菜肴制品。

此外,去年12月,安井食品位于河南汤阴的华北生产基地一期工程开建。据业界传闻,该基地将于近期投产。

而据安井食品最新的三季报显示,今年前三季度,面米制品所创营收占比已达23.33%。战果不俗。




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