安井食品主板上市，16年努力终成正果/公司高层称，未来将加大高端产品推广

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安井食品沪市主板挂牌上市

22日，安井食品在沪市主板挂牌上市交易，接受二级市场的考验。据了解，安井食品发行价格为11.12元，发行市盈率为22.99倍，本次发行股份数量为5401万股，中签率为0.038%。

昨日，安井食品挂牌上市交易之后，被机构普遍看好。

广发证券表示，公司的新品创新驱动业绩增长，新市场开拓空间大。

• 1.“战略大单品+新品”带动公司营业收入增长，2015年大单品收入占比37%，收入增长额占总收入增长额50%以上；公司2013年-2015年持续推出新品，2015年新品收入占总收入23.9%，拉动2015年公司营业收入同比增长15.4%，高于同行业三全食品的3.4%以及海欣食品的-5.2%。

• 2.公司以经销商模式为主，2015年经销商收入占比80%以上，商超和特通渠道分别为17%和3%；华东地区经销商渠道铺设最多，以市、县级经销商为主，客户分散；西南地区重点发展，以省级经销商为主，客户较为集中且单个客户销售规模较大。本次拟发行不超过5401万股，新建产能有助于大单品战略实施和新品创新。预计公司2016年-2018年净利润分别为1.99亿元、2.34亿元、2.70亿元，增速分别为55.3%、17.4%、15.2%。

东莞证券则表示，公司经过十多年的不断发展，已成为国内最大的速冻食品企业之一。公司产品行销国内30多个省、市、自治区，拥有专业经销商700多家。公司还与国内外知名连锁卖场如大润发、沃尔玛、家乐福、欧尚，以及呷哺呷哺、永和大王、海底捞等众多特通餐饮客户建立了长期战略伙伴关系；除国内市场外，安井产品还远销北美、澳大利亚等国家和地区。2013年-2015年公司营业收入分别为17.86亿元、22.20亿元、25.61亿元，净利润分别为1.04亿元、1.30亿元、1.28亿元，近三年营业收入和净利润的复合增长率分别为19.7%和11.1%。

国金证券表示，公司是速冻火锅料制品龙头企业，业绩稳定。预计新建泰州产能2017年年底建成，2018年可以达产，大幅提高业绩。预计2016年-2018年营业收入分别为30.48亿元、35.58亿元、44.81亿元，净利润分别为1.62亿元、2.00亿元、2.46亿元。综合考虑，给予新股安井食品目标价22元，“买入”评级。

☟现场图

上市后专注主业，提升在行业内地位

在上市仪式致辞中，安井食品董事长刘鸣鸣表示：“通过十六年的不懈努力，安井不仅成为了国内优秀的速冻食品企业，而且以民营企业的身份成功登陆A股，这是所有安井人的骄傲，也是这个时代给予民营企业家的荣耀。上市后，安井食品会继续遵循‘责任、正道、行动、共赢’的企业价值观和‘食以民为天’的经营理念，为消费者提供健康美味的速冻食品。”

▲安井食品董事长刘鸣鸣

安井食品在冷冻食品行业内已颇具知名度，资料显示，其成立于2001年12月，注册资本16203万元，主要从事火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品的研发、生产和销售，是行业内产品线较为丰富的企业之一。

下辖子公司有：无锡安井食品营销有限公司、无锡华顺民生食品有限公司、泰州安井食品有限公司、辽宁安井食品有限公司、四川安井食品有限公司(筹建)、香港安井食品有限公司，共计5大生产基地7个工厂。经过十多年的发展，形成了以华东地区为中心、辐射全国的营销网络，公司2015年产量超过25万吨、营业收入超过25亿元，逐步成长为国内较具影响力和知名度的速冻食品生产企业。

而对于此次上市，据了解，安井食品将公开发行不超过5401万股人民币普通股，募集资金数额将根据询价情况确定。募集资金会按轻重缓急顺序投资以下项目：泰州安井新建年产16万吨速冻调制食品项目、无锡民生扩建年产4.5万吨速冻调制食品项目以及安井技术研发中心项目。此次募集资金投资项目均围绕安井食品主营业务开展，通过泰州和无锡生产基地建设项目，可以解决目前产能不足的瓶颈，旨在促进安井现有业务在深度和广度上的全方位发展，进一步提高安井在速冻食品行业内的地位。

未来将加大品牌推广力度

对于目前安井食品在行业内所处的地位，未来的发展方向，和对行业情况的判断等问题，在不久前的“首次公开发行A股网上投资者交流会”上，安井食品董事长刘鸣鸣、总经理张清苗等高管，也均给出了明确的回答。

刘鸣鸣：以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主的火锅料制品行业与速冻面米制品行业发展的成熟度不同，形成的竞争格局也存在一定的差异。

在火锅料制品行业方面，在福建、广东等比较发达的东南沿海地区，速冻鱼糜制品行业发展较为成熟，已逐步形成了寡头竞争的局面，包括发行人、海霸王、海壹、海欣等大型生产企业占据了主要市场份额。在肉类供应比较发达的山东地区，以生产肉丸为主的山东惠发食品、山东佳士博食品主要以长江以北为主要市场。近年来火锅料制品行业发展迅速，市场前景看好，也吸引了一部分新进入者的加入。从全国范围看，行业龙头与大量中小企业并存，市场较为分散，但随着行业不断规范，食品安全标准提高及行业龙头企业积极的品牌推广，市场份额将呈现逐步集中的趋势，行业的全国性品牌正逐步形成。

与火锅料制品行业不同，速冻面米制品行业发展较为成熟，行业竞争格局清晰、行业集中度较高。一线城市市场基本由三全、思念、湾仔码头等全国性的几大品牌主导。在二、三线城市除了大品牌之外，还存在一些强势的区域性品牌，如五丰等，这些品牌通过自身区域优势，产品不断创新形成差异性等特点在所在区域赢得了较大的市场。

张清苗：产品组合方面，公司是行业内产品线较为丰富的企业之一，同时拥有火锅料制品、速冻面米制品两大类产品。两大类产品的有机组合能最大化地满足销售渠道的需求，实现产品组合“1+1〉2”的发展；产品组合优势有助于公司深度拓展各细分市场，并不断培养提高消费者忠诚度。产品定价方面，公司高质中价的产品定价策略使产品具有良好的性价比，新品研发方面连续多年不断推出多款适销对路的新产品，使产品综合竞争力不断提高。

刘鸣鸣：“安井”作为中国驰名商标，将坚持速冻食品行业高端品牌的市场定位，力争成为速冻食品行业全国范围内的主要消费品牌，为企业持续积累较高的品牌势能；同时，随着未来生产基地的产能释放，结合行业竞争现状，公司还将适时推出定位中档的副品牌，充分利用自身的渠道资源，全力扩大市场占有率。在品牌推广费用方面，未来公司将适当加大广告投放力度，具体将根据核心区域、外围区域等不同市场的成熟度、渠道特点及产品铺市情况，运用科学的媒体组合进行针对性投放。

张清苗：（1）产品推广。为适应速冻食品高品质化发展趋势，公司计划在全国范围内推广高品质袋装火锅料，在目前高端火锅料制品集中于福建地区的基础上，通过产品推广和市场开拓，逐步培育沿海地区高端火锅料制品市场，进而带动全国性高端火锅料消费。

（2）销售渠道建设。在公司发展成熟的根据地市场，公司将采取密集分销策略，通过渠道密集分布来消除市场盲区，进而挖掘市场空间，推动销售持续增长；在公司相对弱势的市场，公司将采取“整合二批、培养大户”的思路，并根据市场发展态势和渠道特点来进行适当的渠道下沉，实现对市场的精耕及培养，并继续通过召开区域订货会、联谊会的形式带动各个渠道的销量，通过丰富的产品线以及差异化的产品组合及优惠的促销力度，并邀请优秀分销商及重点终端客户到场开展联动活动。同时，为抓住大型火锅连锁店及餐饮系统快速扩张机遇，公司将总结现有特通渠道客户服务经验，整合研发人员、销售骨干，加强“特通渠道部”的建设力度，以提高对特通渠道客户的服务和市场开拓工作，加快拓展大型餐饮及火锅连锁店市场。

（3）终端推广。在终端推广方面，公司计划通过开展统一且形式多样的主题活动，加深全国范围内消费者对安井产品的印象，拉近产品与消费者的距离。同时，在终端活动方面，公司将加大各经销商门店试吃，有奖销售的活动力度，通过体验式的购买，以及可观的消费回馈促进终端销售的购买意愿。

记者/李建东