蜜雪冰城预披露招股书，门店22000+，拟募资64.96亿元

9月22日，证监会官网显示，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称蜜雪冰城）A股上市申请获受理，并正式预披露招股说明书，拟登陆深交所主板。

产品定价集中于6元至8元间、以“高质平价”为产品定位的蜜雪冰城，为何能从河南走向全国，甚至拓展海外市场，如今又冲击“A股茶饮第一股”？

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蜜雪冰城披露招股书

拟登陆深交所主板

9月22日消息，今日，中国证监会官方网站信息显示，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”）的A股上市申请已获受理并正式预披露招股书，拟登陆深交所主板，募资64.96亿元。招股书显示，广发证券为蜜雪冰城上市的主承销商。

△图片来源：网络

据悉，蜜雪冰城打造了“研发生产、仓储物流、运营管理”的“三位一体”完整产业链，并通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的方式打造现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”，为消费者提供各类现制饮品、现制冰淇淋。

招股说明书显示，截至2022年3月末，蜜雪冰城公司共有加盟门店22229家、直营门店47家，根据窄门餐眼数据统计，蜜雪冰城门店数量位居国内现制茶饮行业第一。目前，蜜雪冰城门店网络已覆盖境内31个省、自治区、直辖市，并成功开拓海外市场，在印尼、越南分别开设门店317家、249家。

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此外，招股书还显示，蜜雪冰城本次拟公开发行不超过4,001万股人民币普通股。募集资金将用于投资“生产建设类项目”、“仓储物流配套类项目”与“其它综合配套类”项目，旨在构建更为强大的供应链制造体系、重点完善公司多级仓配体系、增强公司综合竞争力。

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赛道增长空间明确，盈利能力持续向好

过去几年，蜜雪冰城所处的三大赛道均呈现出良好的增长态势。

★现制茶饮赛道。

根据艾媒咨询报告，中国现制茶饮的市场规模由2016年的291亿元增长至2021年的2796亿元，年复合增长率为57.23%，预计到2025年，中国现制茶饮的市场规模将进一步扩大至3749亿元。

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★现磨咖啡赛道。

美国农业部数据显示，中国咖啡消费量从2012/2013年度（指2012年10月至2013年9月）的9.77万吨，增长至2020/2021年度（2020年10月至2021年9月）年的23.4万吨，年复合增长率为11.54%，预计2021/2022年度将达到24万吨。2018年至2020年，中国大陆人均咖啡消费量从6.2杯增长至9杯，年复合增长率为20.48%。与发达国家和地区相比，中国的咖啡市场仍然存在较大的增长空间。艾瑞咨询报告显示，在市场规模方面，现磨咖啡市场从2017年的284亿元增长到2021年的876亿元，2017年至2021年年复合增长率为32.52%。

★冰淇淋赛道。

根据中国绿色食品协会和绿色农业与食物营养专业委员会发布的《中国冰淇淋/雪糕行业趋势报告》显示，中国冰淇淋行业市场规模从2015年的839亿元增长至2020年的1470亿元，2015年至2020年年复合增长率为11.87%。

招股书显示，近年来蜜雪冰城业绩实现高速增长。2020年、2021年蜜雪冰城的营业收入分别为46.80亿元、103.51亿元，较上年同期分别增长82.38%、121.18%。2020年、2021年蜜雪冰城的扣非归母净利润分别为8.96亿元、18.45亿元，较上年同期分别增长104.58%、106.05%，盈利能力持续向好。

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坚持“高质平价”产品理念

品牌认知深入人心

蜜雪冰城充分贯彻“让全球每个人都能享受高质平价的美味”的企业使命，采取6-8元的产品平均定价，以价格优势吸引消费者增加购买频次，为公司门店在更多低线级城市持续、快速扩张提供了基础，也让蜜雪冰城成为深受消费者青睐的国民连锁茶饮品牌。

△图片来源：网络

2021年以来，国民经济开始平稳回暖，大众消费需求也得到了进一步释放。在此过程中，依托“高质平价”的产品理念，蜜雪冰城实现了营收数据的亮眼增长。一方面可见蜜雪冰城“薄利多销”的定价策略之成功，另一方面也印证了内需增长的必然趋势。

同时，公司及时追踪消费者偏好，不断推出符合大众口味的新产品，通过引流品、利润品相结合，以日益优化的产品结构有效提高了利润空间。

此外，随着“甜蜜蜜”主题曲和“雪王”IP的火爆出圈，蜜雪冰城成为了深受消费者喜爱的连锁茶饮品牌，品牌影响力不断提升。

△图片来源：网络

招股书显示，在线下，公司以门店为主要阵地，通过门店屏幕、扬声器、海报等方式，建立了覆盖面广、消费者触达率高的品牌营销网络；在线上，公司同步发力线上品牌营销，自有IP“雪王”、主题曲等已形成广泛的消费者认知。截至目前，“雪王”相关视频播放量超过10亿次、“蜜雪冰城”主题曲播放量超过40亿次。今年夏天，微博话题“蜜雪冰城黑化”登上热搜首位。公司通过线上营销不断扩大公司品牌影响力，公司微信公众号、抖音、快手、微博等平台粉丝量总计约三千万。

“高质平价”的产品理念、庞大且不断增长的业务规模，覆盖全国的门店网络，以及深受消费者喜爱的品牌形象，共同构成了蜜雪冰城独树一帜的“国民级地位”，也撑起了这支“A股茶饮第一股”。

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深耕产业链体系建设

进一步强化供应链优势

蜜雪冰城的供应链公司是“大咖国际”，位于距离郑州车程2小时左右的温县。在大咖国际工厂里，容纳了咖啡、果酱、糖浆、奶源、包装等数十条生产线，全自动化的生产，使得其产值不断提升，在去年达到了77万吨。

△图片来源：网络

目前，蜜雪冰城已建立起独特的供应链优势。根据招股说明书，截至2022年3月末，蜜雪冰城已经建立起252亩智能制造产业园，13万平方米全自动化生产车间，可以实现现制饮品、现制冰淇淋核心食材的自主生产，在保证了食材稳定供给与产品品质的同时，有效降低了成本。蜜雪冰城还在广西、重庆、河南、海南、安徽等地筹建新的生产基地，建成后蜜雪冰城的自主生产能力将进一步提高。

在仓储物流环节，蜜雪冰城已在河南、四川、新疆、江苏、广东、辽宁、浙江等22个省、自治区、直辖市设立了仓储物流基地，并通过物流合作方，建立了基本覆盖全国的物流运输网络。

通过招股书可以看到，生产建设类、仓储物流配套类两大项目的募集资金投资额合计占比62.31%，有望进一步强化蜜雪冰城的供应链优势。生产建设类项目拟重点完善蜜雪冰城自主制造能力，构建更为强大的供应链制造体系，仓储物流配套类项目拟重点完善蜜雪冰城多级仓配体系。

生产建设类项目包含5个子项目，其中“大咖国际产业园一期冷冻加工车间项目”及“大咖国际产业园二期项目”定位蜜雪冰城的中心制造基地，“大咖国际冷冻水果深加工项目”“数字农业产地仓暨冷冻深加工项目”立足优质果品、农产品资源的本地化整合，进一步优化蜜雪冰城重要食材品类的自主供应链。