财报 | 惠发食品前三季度净亏4034万，终端直销收入增长20%

今天，惠发食品发布2019年前三季度财报。

前三季度，公司实现营收7.09亿元，同比增长9.01%;归属于上市公司股东的净利润亏损4034.46万元，同比下降299.38%。

因何巨亏?

净利润亏损，意味着公司的经营费用超出了营业收入。那么，惠发的经营费用为什么如此之高?

上图为惠发食品公布的部分报表项目，从中可以看到，预付款项增幅较大，为113.08%。惠发食品解释，这是因为报告期内预付材料款增加所致。

另外一项费用虽然增幅仅有9.01%，但增长的绝对金额却并不低，为1346.96万元，那就是增加存货的费用。

此外，报告期内，惠发食品的营业成本、销售费用、管理费用、财务费用增幅都比较大，都在20%-30%之间。

品类上看

“顶梁柱”丸制品、油炸品增幅极低

丸制品和油炸品，一直是惠发食品最大的两个产品品类，但前三季度，它们的增幅极低，分别为1.73%和-11.46%。油炸品还出现了负增长。

究其原因，一方面，伴随着消费升级，人们更倾向于低脂少油的健康食品;另一方面，据业界传闻，惠发产品主打中低端，但这明显与当今人们的消费理念不符。

渠道上看

终端直销模式增长较快

从上图可知，前三季度，惠发食品的终端直销渠道增幅较大，为20.98%，相比其他两个渠道，一骑绝尘。

在厂家都想直供终端、掌控终端的今天，惠发食品已走得颇为靠前。

区域上看

华北、西北出现负增长

整体来看，华南地区增幅最大，为158.28%，但该地区去年同期的基数最小。而华北地区和西北地区还出现了负增长。