安井、惠发、海欣半年报，透露出火锅料行业哪些风向

8月26日，海欣食品发布2021年半年度报告。加上此前已经发布半年报的安井食品、惠发食品，至此，三家以火锅料为主营业务的上市公司，今年上半年的“成绩单”全部出炉。营收方面，三家企业均为增长；净利润方面，除了安井实现30%以上的同比增长外，海欣与惠发均为亏损。同行不同命，原因有哪些？三大火锅料巨头的半年报，透露了哪些行业风向？

✎冷食传媒记者 | 刘圣蓉

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营收均为增长，利润两重天

从半年报数据来看，三家企业的营收与净利如下图所示：

具体来讲，安井食品营收与利润均保持稳定增长；海欣食品营收微增，利润由盈转亏；惠发食品交出了上市六年来最好的营收及六年来最差的净利润。

对于上述数据和企业上半年的经营情况，三家企业给出的解释分别是：

·安井方面表示，增长主要系公司不断开拓市场，产品销售增量所致；菜肴制品增长较高主要系虾滑系列及公司子品牌“冻品先生”产品增量所致。

·海欣方面表示，影响经营业绩的原因主要有：公司在现代渠道销售收入大幅下降；公司中高端产品平均吨销售单价下降；上半年产能利用率不足，毛利率进一步拉低；行业竞争加剧，公司规模扩张，销售收入未达预期，导致费用率上升等。

另外，从销售区域来看三家企业的布局，安井食品各区营收增幅均超过30%。其中西北地区增幅最大，为52.19%；最大的销售区域——华东营收为20.06亿元；惠发食品华北区域增幅最大，为105.23%；华南为86.28%，位居第二；最大销售区域也是华北，营收为2.97亿元；海欣食品东北地区增幅最大，为31.89%；业绩下滑最多的区域为西南，下降25.28%；最大销售区域为华东，营收为2.81亿元。

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速冻菜肴、供应链业务“吃香”

丸类情况不一

虽然火锅料制品在三家企业的品类中均为主营业务，但不同企业的产品结构差异较大。今年上半年，不同品类的营收情况也各不相同。

安井食品

作为火锅料与速冻米面双龙头企业，安井食品的产品结构包括面米制品、肉制品、鱼糜制品、菜肴制品等。具体来讲，其速冻肉制品为撒尿肉丸、霞迷饺、亲亲肠等；其速冻菜肴制品包括千夜豆腐、蛋饺、虾滑等，多数品项也为业内公认的火锅料产品。

△安井食品

从安井食品半年报来看，上半年，面米制品营收9.26亿元，占总营收比重为23.8%；肉制品、鱼糜制品、菜肴制品营收合计为29.55亿元，占总营收比重为76.9%。

其中，菜肴制品是个亮点，增幅为110.29%；鱼糜制品营收占比最大，为15亿元；肉制品与鱼糜制品营收增幅接近。

惠发食品

惠发食品的产品主要为速冻丸类、肠类、油炸类、串类等在内的速冻调理肉制品。其中丸制品营收较高，为1.73亿元，但增幅较小，为7.76%；供应链类营收为1.86亿元，增幅最大，为438.03%。

△惠发食品

什么是供应链业务？

惠发食品的解释是：指以现有产业链为基础，结合终端用户对各类食材和产品需求，提供专业化、一站式服务。向上游寻找符合食品安全标准以及食品质量可追溯的原材料或成品，经深加工、简单加工、分拣包装等方式处理，通过公司供应链销售配送到下游不同客户，为消费者提供安全、健康、营养的各类食材。该模式主要针对酒店、团餐、校餐、连锁餐饮等群体，产品主要包括蔬菜、面食、调味品、水产、常温或冷冻食品等食材。

海欣食品

最近一两年间，海欣食品也加码了速冻米面产品，不过目前占比不大，上半年营收为2927万元。速冻鱼肉制品及肉制品营收5.95亿元，占总营收的比重为86.38%。可见，火锅料依旧在海欣食品的产品结构中占据绝对性地位，但比重下降了。

△海欣食品

海欣食品半年报中显示，近几年传统中低端速冻鱼肉制品市场的同质低价竞争愈演愈烈，公司在中高端产品发力跳出中低端价格战的红海，走价格差异化竞争路线，收购江苏百肴鲜为公司提供了全新速冻面点产品系列，新的产品矩阵提高了公司产品丰富度。

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商超业绩下滑

特通、电商等快速增长

从渠道来看，无论企业是盈利还是亏损，以经销商为代理的流通渠道，依旧占据绝对地位。而以商超为代表的现代渠道，业绩都不好。

△安井食品

△惠发食品

△海欣食品

其中，安井食品商超营收4.57亿元，同比下降1.43%；惠发食品商超营收1003.22万元，同比下降15.36%；海欣食品现代渠道营收1.36亿元，同比下降36.79%，降幅最大。

商超渠道营收下降的原因，海欣食品称，一方面，以商超和BC为代表的现代渠道本身消费人次减少以及竞品增多导致公司在现代渠道的销售额减少，收入占比由去年同期的32.18%下降到本期的19.72%；另一方面，社区团购等新型消费业态在上半年的竞争中多以低价产品抢占市场，公司中高端产品占比由上年同期的33.90%下降到本期30.65%，平均吨销售单价下降9.64%。

表现较好的渠道，有终端直销、供应链、特通、电商等。

例如，惠发食品，其终端直销模式、供应链模式上半年营收分别为1.06亿元、1.86亿元，同比增长分别为74.26%、438.03%。惠发食品的终端直销模式目前客群主要为周边的餐饮店、酒店和团购客户，以及零散客户。

安井食品的特通、电商渠道基数较小，但增长很快。其中特通渠道营收8421万元，同比增长62.31%，目标客群主要覆盖酒店、餐饮、休闲食品领域，包括呷哺呷哺、海底捞等餐饮连锁企业，旭乐食品等休闲食品客户，以及锅圈等新零售客户。

电商渠道营收为5331万元，同比增长151.91%。在平台商方面，持续提升天猫、京东、拼多多等平台运营能力；在前置仓电商方面，积极参加每日优鲜、叮咚买菜的各档主题活动，导入新品；在商超O2O方面，通过淘鲜达、多点、美团、京东到家等渠道快速提升线上业务占比；在兴趣电商，通过达人带货、直播带货等形式分享抖音电商发展的红利。