三全上半年营收36.39亿元，餐饮业务增长50.4%，涮烤产品增长逾25%

昨日，三全食品发布2021年半年度报告，2021年1月到6月，三全食品营收36.39亿元，同比下降2.44%，净利润2.78亿元，同比下降38.55%。其中，餐饮市场增长50.4%，餐饮渠道在总营收中的占比也从去年的9.49%上升至14.64%。此外，就销售模式而言，直营电商增长迅猛。

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业绩：

营收、净利双降，餐饮市场增长超50%

报告期内，三全食品营收36.39亿元，同比下降2.44%，公司执行新收入准则， 营业收入、营业成本和费用的核算口径发生变化，调整至去年同期口径下，营业收入同比增长0.3%。其中零售及创新市场实现营业收入31.06亿元，同比下降8.0%，调整至去年同期口径下，同比下降5.0%；餐饮市场实现营业收入5.33亿元，同比增长50.4%。

报告期内，归属于上市公司股东的扣非后净利润2.54亿元，同比下降19.2%，其中零售及创新市场实现净利润2.29亿元，同比下降21.5%，餐饮市场实现净利润2,440.64 万元，同比增长10.9%。

不难看出，从销售占比来说，传统零售及创新市场在总营收中占比85.36%，仍是三全的主要渠道，不过，该渠道占比在下降。而餐饮市场在营收中的占比则处于上升趋势。

三全用表格的形式，解释了营业收入、营业成本、销售费用、经营活动产生的现金流量净额等变动较大的原因。

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销售模式：

直营下滑最严重，电商增长迅猛

从销售模式来看，直营模式成下滑最严重的模式，下滑幅度达到15.17%。

据半年报，公司的直营模式主要分为两种：一是大型商超系统直营，公司每年直接与全国大型连锁商超及地区连锁商超签订年度购销合同销售产品，公司根据商超的采购订单配送货物，并按合同约定的账期与商超结算。二是大客户定制，公司向特定客户提供一站式标准化及个性化产品的预制品或成品供应服务，目前已与多家知名餐饮连锁品牌及大客户形成深度合作。

增长最快的则是直营电商，主要是公司在线上主要依托天猫、京东、淘宝、叮咚买菜、每日优鲜等平台，销售“三全”及“龙凤”品牌，销售产品品种有速冻米面、速冻涮烤、常温食品等。但是，直营电商不包含社区团购、卖场的到家业务等线上销售数据。

经销模式微增，这也从经销商数量变化上有所反映。三全报告期内，全国经销商数量仅增加了9个。

值得关注的是，尽管有的销售模式在增长，有的在下降，但是各种销售模式的毛利率都在下降。

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品类：

速冻面米制品同比下降，调制食品增长25.67%

从品类来说，速冻面米制品营收比去年同期减少了7.45%，其中汤圆、水饺、粽子营收减少了11.46%，点心及面点类增长5.82%。

速冻调制食品增长了25.67%，速冻调制食品主要是涮烤类产品。冷藏及短保类产品表现喜人，增长了71.14%。

三全食品在公告中表示，鲜食业务不断开拓市场和研发新品， 整体持续向好，增速较快，并继续深化与7-ELEVEN、盒马等行业领先企业的合作关系，开发新客户，积极参与军民融合项目，致力于成为鲜食供应链领军企业；公司与7-ELEVEN合作的 河南地区便利店业务已展开加盟业务，目前正按照既定规划稳步发展。

据了解，2019年12月18日，子公司河南叁伊便利店连锁有限公司（以下简称“叁伊便利店连锁”）与7-ELEVEN日本全资子公司柒一拾壹（中国）投资有限公司签订了《关于河南省地区的地区特许经营合同》，拿下了河南省独家经营权。

 从区域来说，仅有北区增长了8.32%，东区、南区、西区均出现销量下滑，其中西区下滑的最厉害，下滑了10.10%。

半年报中，三全食品表示，2021年上半年，公司先后在家庭用速冻食品领域推出了聚焦早餐场景的薄皮包子、杭州小笼包等产品，同时持续加大早餐场景的薄皮馅饼、动物城卡通包等次新产品的全渠道铺货；

聚焦涮烤场景，持续开展不同产品系列的差异化渠道建设和客户开发；

传统品类在春节期间消费端需求旺盛，“黑金系列”水饺、私厨超级海鲜水饺、仙芋小汤圆等都取得了良好的市场反馈；

餐饮业务市场上半年持续高增长，新品酥脆升级油条、金鱼馄饨及大客户定制化产品市场表现良好；

鲜食业务方面通过与战略伙伴的深化合作，不断强化了在米类、调理面类、沙拉类、烹调面包类以及预制菜肴类的研发和创新能力，成长空间巨大。